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金融知识普及月|第一期:什么是过度炒作?

第一期

平稳、健康、有序的二级市场交易为证券市场提供了充足的流动性,也是基础为证券市场实现价格发现功能的基础。但是,在市场交易过程中,存在一定的过度投机现象。那么什么是过度炒作呢?它的特点是什么?

一、炒作的分类

根据被炒作证券的相关属性,炒作可以分为概念炒作、业绩炒作、紧急炒作、无端炒作等。

1.概念炒作:是指在短期舆论中,形成这类证券与特定概念密切相关的共识,特定概念是短期舆论关注的焦点,从而吸引大量交易跟进的现象。

2.业绩炒作:指的是当证券发行人的经营业绩出现改善迹象,或盈利能力有望显著提升,但仍存在较大不确定性时,市场过度解读其有利属性,而忽视其潜在风险,从而跟进大量交易,导致价格与基本面出现重大偏差的现象。

3.突发事件炒作:现象是指由于重大政策发布、突发公共事件、发行人公告合并或重组等。投资者产生对证券上涨的预期,从而吸引大量交易跟进。

4.无因炒作:是指在新闻或基本面没有重大基本变化的情况下,聚集效应只是由极其偶然的因素造成的,导致大量投资者和资金在短时间内聚集在特定的证券交易中,从而导致交易价格的异常波动

二、过度炒作的特点

过度投机的核心特征是参与交易的投资者数量和资金规模在短时间内集中放大,引发一系列连锁反应。以股票为例,过度投机往往具有以下明显特征。

1.从公司估值来看,股价大幅偏离基本面。,此类股票大幅上涨后,公司的市盈率往往明显高于同期同行业股票的平均市盈率。即使部分公司已宣布未来业绩无明显增长,但市场资金仍在追涨买入,导致股价走势与公司基本面严重背离。

2.从交易特征来看,股票换手率过高。,这类股票的交易过程中,大部分买入账户都是买入后1-2个交易日内卖出,“一日游”特征明显。日均换手率和最高日换手率明显高于同期同行业股票平均水平,“递包裹”炒作特征明显。

3.从参与主体来看,个人投资者为主。的个人投资者往往占买卖金额的90%以上,而机构的投资者参与较少。从交易过程来看,超大型家族提前入市买入,导致其他个人投资者接力炒作,中小投资者最终成为超大型家族前期买入筹码的“接管人”。

4.从关注度来看,市场关注度较高。"s连续上涨的股票引发大量资金跟风,而主流媒体持续跟进报道,相关舆论持续发酵,引发市场高度关注。

三、温馨提示

投资者应坚持理性投资、长期投资、价值投资的理念,远离跟风。面对个股被“炒热”,要“冷眼”思考,切记不要盲目参与,更不要心存侥幸,造成不必要的损失。

上海证券交易所

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